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5.2%!2月CPI涨幅略有回落 全球宽松背景下,降准降息窗口将再次开启

2020-03-10 11:50:25 来源:中国证券报 作者:倪铭娅 游资是怎么抓涨停的?

  2月CPI仍处高位,但涨幅有所回落。国家统计局10日发布数据显示,2月份,全国CPI同比上涨5.2%,涨幅回落0.2个百分点。

  央行日前表示,新冠肺炎疫情等因素可能会对物价形成扰动,但不存在长期通胀或通缩的基础。货币政策要在“稳增长”和“控通胀”之间做出平衡,将继续实施稳健货币政策。

  分析人士认为,疫情下物价指数拐点推迟,但下行趋势不变。5月生产消费活动基本恢复常态,猪肉产能恢复,蔬菜水果价格扰动消失,CPI将快速进入下行通道。在全球央行重启宽松货币政策的背景下,我国降准降息窗口将再次开启。

  食品价格上涨较多

5.2%!2月CPI涨幅略有回落,物价下行趋势不变,全球宽松背景下,降准降息窗口将再次开启

图表来源:国家统计局

  国家统计局城市司司长赵茂宏表示,2月份,价格运行总体平稳,呈现出有涨有降的结构性变化态势,CPI继续上涨但涨幅有所回落,其中食品价格上涨较多。

  数据显示,2月份,食品价格同比上涨21.9%,涨幅扩大1.3个百分点,影响CPI上涨约4.45个百分点。其中,猪肉价格上涨135.2%,影响CPI上涨约3.19个百分点。

  天风证券(行情601162,诊股)固定收益首席分析师孙彬彬认为,从存栏对猪价的领先性来看,短期内猪肉由于供给偏紧价格预计还会高位运行,下半年随着供给改善预计会有所回落。

  孙彬彬称,短期而言,疫情结束后生猪集中出栏可能导致猪肉价格阶段性回落。猪肉价格可能会回到去年10月水平之下,平均批发价预计在40-45元/千克。如果猪肉供给回到正常水平,则猪价可能会更低。

  据农业农村部“全国农产品(行情000061,诊股)批发市场价格信息系统”监测,2月28日-3月5日,大部分农产品价格环比下降。其中,猪肉平均价格较上周下降1.3%。

  CPI涨幅将逐步下行

  业内一致预期,CPI高点在年初,未来几个月CPI涨幅将缓慢下行。

  东兴证券(行情601198,诊股)预计,疫情下物价指数拐点推迟,但趋势不变。5月生产消费活动基本恢复常态,猪肉产能恢复,蔬菜水果价格扰动消失,CPI将快速进入下行通道,二季度末CPI回落至3%以内。

  “未来两三个月内,CPI同比增速存在继续高于5%的可能性。”华泰证券(行情601688,诊股)首席宏观研究员李超表示,但今年CPI高点可能在年初,随后平缓下行。

  孙彬彬则认为,随着经济活动逐渐恢复,供给不足的约束将得到缓解,食品价格预计会有回落,主要消费品和服务价格也将逐步回归季节性,3、4月CPI预计回落至4。6%、4。5%。

  招商证券(行情600999,诊股)首席宏观分析师谢亚轩认为,由于畜肉、鲜菜等生活必需品存在需求刚性,疫情冲击会延后CPI的回落,但并不改变其下行趋势。

  降准降息窗口将再次开启

  “下一阶段,新冠肺炎疫情等因素可能会对物价形成扰动,人民银行将继续密切监测分析。”央行副行长刘国强日前表示,但从基本面看,我国经济运行总体平稳,总供求基本平衡,不存在长期通胀或通缩的基础。

  对于货币政策如何在“稳增长”和“控通胀”之间做出平衡,刘国强表示,2020年,人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,妥善应对经济短期下行压力,同时坚决不搞“大水漫灌”,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配,保持物价水平基本稳定,防范信用收缩与经济下行叠加共振。

  中国民生银行首席研究员温彬认为,在全球央行重启宽松货币政策的背景下,我国降准降息窗口再次开启,特别是适时适度下调存款基准利率,引导LPR下行,切实降低实体经济融资成本。

关键词阅读:CPI 物价 宽松 降准 降息

责任编辑:赵路 RF13155
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